4月20日晚，風范股份發(fā)布2025年年報，報告期內公司實現營收29.8億元，同比下降7.66%，歸母凈利潤虧損3.87億元，扣非歸母凈利潤虧損4.48億元。

(資料圖)

公司表示，報告期內虧損的主要原因，是子公司晶櫻光電的虧損和并購晶櫻光電時產生商譽的減值。

風范股份始建于1993年，早年深耕輸變電產品。2023年，公司以9.6億元對價收購晶櫻光電60%股權，跨界布局光伏領域。

收購當年，風范股份營業(yè)收入、歸母凈利潤均實現高增，增速分別達到25%、113%。而之后光伏行業(yè)急轉直下，供需失衡下全行業(yè)陷入“價格戰(zhàn)”。而硅片作為光伏產業(yè)鏈的核心下游環(huán)節(jié)，其價格承受重壓，風范股份光伏業(yè)務毛利率直接被打為負值。

2024年，風范股份單晶硅片、單晶電池片的毛利率分別為-8.45%、-37.3%。2025年，公司單晶硅片、單晶電池片的毛利率分別為-80.2%、-2.67%，價格壓力依然嚴峻。受此影響，2024年及2025年，公司光伏業(yè)務凈利潤分別虧損3.93億元、2.01億元，兩年累計虧損5.94億元。

此外，由于2024年、2025年晶櫻光電均未完成業(yè)績承諾，因此分別計提商譽減值3150.41萬元、3.39億元，并在2025年收到業(yè)績補償款3.93億元。截至2025年末，風范股份的商譽已下降至0元。

2026年3月，風范股份開啟光伏資產剝離計劃。3月25日，公司公告稱，為進一步聚焦主責主業(yè)，確保國有資產保值增值，進一步提升上市公司核心競爭力，公司現正籌劃出售所持晶櫻光電60%股權。根據國有資產管理的有關規(guī)定，本次股權轉讓項目將在江蘇省產權交易所進行預掛牌。

剝離光伏資產后，風范股份將回歸輸電鐵塔業(yè)務，但主業(yè)也早已呈現出增長乏力的態(tài)勢。2021年為公司傳統(tǒng)業(yè)務高點，當年營收為31.98億元，而此后公司該板塊增長陷入瓶頸，2023年公司除光伏產品之外的營業(yè)收入為29.29億元，2024年到2025年，這一數值進一步下探至27億元以下。

風范股份或也意識到傳統(tǒng)業(yè)務增量有限，也曾再次尋求新的增長曲線。2026年1月，風范股份曾公告稱，擬以3.825億元收購防爆自動化裝備、重載機械裝備企業(yè)北京炎凌嘉業(yè)智能科技股份有限公司51%的股權，向高端智造轉型。

但該公告披露后，風范股份收到監(jiān)管問詢函，并在數日之后主動終止了此筆交易。

風范股份出售晶櫻光電，是跨界光伏失敗后的無奈止損，也是其重生的起點。公司未來將如何擺脫增長瓶頸，還有待時間給出答案。

注：本文結合AI生成，文中觀點不構成投資建議，僅供參考。市場有風險，投資需謹慎。

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